Что показывает дюрация?

Дюрация показывает не только среднюю срочность потока платежей по облигации, но и является хорошей мерой чувствительности цены к колебаниям процентных ставок. Свойства дюрации: 1. Чем выше дюрация, тем больше чувствительность цены к колебаниям процентных ставок.

Средневзвешенный срок потока платежей

Дюрация (англ. duration — «длительность») — средневзвешенный срок потока платежей, причём весами являются дисконтированные стоимости платежей. Дюрация является важнейшей характеристикой денежного потока, определяющей чувствительность его текущей стоимости к изменению процентной ставки. Дюрация потока зависит не только от его структуры, но и от текущей процентной ставки.

Содержание

Что такое дюрация кредита?

Дюрация (англ. duration — «длительность») — средневзвешенный срок потока платежей, причём весами являются дисконтированные стоимости платежей. Дюрация является важнейшей характеристикой денежного потока, определяющей чувствительность его текущей стоимости к изменению процентной ставки.

Что такое дюрация лет?

Дюрация — это эффективный срок до погашения облигации. Эффективный срок учитывает все купонные платежи, выплаченные в разное время, и различные особенности облигации, такие как амортизация или оферта. Если купонных платежей, амортизации и оферты нет, то дюрация совпадает со сроком до погашения облигации.

Дюрация происходит от анг. duration (в переводе «длительность») и означает период, необходимый, чтобы вернуть вложенные в облигацию средства, с учетом размера и периодичности купонных выплат. Дюрация — временная характеристика, поэтому измеряется в днях/годах и меняется ежедневно.

Чем больше дюрация тем?

Дюрация — мера процентного риска

Таким образом дюрация позволяет упрощенно оценить степень зависимости рыночной цены инструмента от изменения процентной ставки. Чем больше дюрация инструмента, тем значительнее изменения её рыночной стоимости при изменении процентных ставок, то есть тем выше процентный риск.

Итак, нужно запомнить:

чем больше значение дюрации, тем она ближе к дате погашения – следовательно, риски инвесторов в плане изменения доходности выше

чем меньше дюрация, тем короче срок окупаемости инвестиций и тем меньше рисков

Что такое оферта по облигациям?

Оферта по облигациям — это возможность участвовать в досрочном погашении облигаций по заранее установленной цене. Чаще всего эта цена равна цене номинала, но иногда устанавливается определённая доля от номинала.

Что такое субординированные облигации?

Субординированные облигации (на банковском сленге «суборды») – специфический инструмент долгового рынка, сочетающий в себе свойства облигаций и акций. По своей сути это облигация ‒ ценная бумага, удостоверяющая факт наличия долга компании перед инвестором и дающая ему право на купонный доход.

Субординированные облигации (или «суборды» на языке рынка) — это «младшие» облигации, которые находятся на уровень ниже обычных облигаций в случае ликвидации или банкротства компании. Держатели таких облигаций получают средства позже владельцев старшего долга. Из-за повышенных рисков для держателей у них более высокая доходность по сравнению с обычными облигациями.

Чем меньше срок до погашения тем меньше дюрация?

На дюрацию влияет длительность срока погашения и купонная политика эмитента. Чем короче срок погашения, тем меньше дюрация и наоборот. Чем больше купон и чем чаще он выплачивается, тем меньше дюрация. Если купоны не выплачиваются, дюрация равна сроку погашения.

Чем меньше дюрация тем лучше?

Чем ниже дюрация, тем меньше влияние изменения процентных ставок. Чтобы понять, как изменится цена облигации при изменении процентных ставок, пользуйтесь значением стоимости базисного пункта. Если ожидается рост процентных ставок, то предпочтительнее облигации с меньшей дюрацией, если снижение — с большей.

Что такое инверсия кривой доходности?

Инверсия кривой доходности = искаженная мера риска

По определению, инверсия кривой доходности — состояние, когда доходность по коротким бумагам (обычно 2-летние) становится больше доходности по длинным бумагам (обычно 10-летние).

Инверсия кривой доходности — это ситуация, когда более короткие облигации начинают давать доходность выше, чем более длинные.

Что такое дюрация облигации простыми словами?

Дюрация облигации — время, за которое инвестор сможет вернуть деньги, которые вложил в облигацию. Почему важно рассчитывать дюрацию и как это сделать — в статье. Есть две дюрации: модифицированная и дюрация Маколея, названная по имени канадского экономиста Фредерика Маколея, впервые упомянувшего этот термин.

Дюрация облигации – некоторый промежуток времени, период до момента полного возврата капиталов, вложенных в приобретение этой ценной бумаги.

Что такое евробонды Википедия?

Еврооблига́ция (также на финансовом сленге «евробонд» — от англ. eurobond) — облигация, выпущенная в валюте, являющейся иностранной для эмитента, размещаемая с помощью международного синдиката андеррайтеров среди зарубежных инвесторов, для которых данная валюта также является иностранной.

Чем длиннее облигация по сроку тем выше ее волатильность?

Срок до погашения: чем он длиннее, тем выше волатильность облигации. Чем выше волатильность, тем сильнее может упасть стоимость вашего портфеля, если меняется рыночная конъюнктура. И наоборот: чем короче срок до погашения, тем стабильней ведет себя бумага.

Волатильность цены облигации-это ее продолжительность, умноженная на волатильность доходности. Облигации с длинным сроком погашения имеют более высокую продолжительность, чем облигации с коротким сроком погашения, но обычно более низкую волатильность доходности. Таким образом, чем длиннее облигация, тем менее волатильна доходность и тем более волатильна цена.

Какой облигации риски выше при прочих равных и цены будут реагировать на изменение процентных ставок в экономике в большей степени?

Инвесторы и аналитики используют дюрацию, чтобы определить риск изменения стоимости облигаций в ответ на изменения ставок в экономике. При повышении ключевой ставки при прочих равных больше упадёт стоимость облигаций с большим сроком обращения и меньшим купоном — у таких бумаг больше дюрация.

Облигации, которые погашаются не скоро (например, через десять лет), более подвержены процентному риску и поэтому сильнее реагируют на изменение ставок на денежном рынке, чем короткие выпуски. Например, вечные облигации (по которым не предполагается выкуп со стороны эмитента, а только купоны) могут меняться в цене на десятки процентов, даже если они выпущены эмитентами с низким кредитным риском.

Что такое оферта простыми словами?

Объясняем простыми словами Оферта — это предложение совершить сделку, содержащее все её существенные условия. Это работает так: одно лицо (физическое или юридическое) предлагает другому (или нескольким/неограниченному кругу лиц) заключить сделку.

Оферта — это предложение заключить договор

В оферте указывают все существенные условия договора — те, без которых его нельзя заключить. Например, при продаже недвижимости это ее описание и цена.

По умолчанию отозвать оферту нельзя. Если вы направили предложение заключить договор, отказаться от него можно, только пока адресат не получил это предложение. Исключение — если вы указали в оферте, что можете отменить ее.

Как понять что облигация с амортизацией?

Амортизация облигаций — это возврат части номинала долговой бумаги до ее погашения. Это могут быть регулярные выплаты вместе с купонами или несколько выплат в установленные даты. Если купон облигации привязан к номиналу, он будет уменьшаться.

Амортизация — это один из параметров облигации, говорящий о том, что номинальная стоимость возвращается не целиком в дату погашения, а частями вместе с выплатой купонов. В дату погашения такой облигации придет купон и последняя часть номинала.

Почему оферта важна для инвестора?

Оферта позволяет инвестору высвободить средства при досрочном погашении для реинвестирования по более высокой доходности в случае роста процентных ставок и застраховаться от рисков, связанных с длительным владением облигацией.

Что такое купоны?

Купон — отрезная часть облигаций или других ценных бумаг определённого номинала или срока выплат. Купон отрезается или отрывается при выплате процентов или погашении облигации банком. Купонная ставка (процентная ставка по купону) облигации — ежегодные процентные к номинальной стоимости выплаты по облигации.

Купон. В маркетинге купон — это билет или документ, который можно использовать для получения скидки при покупке продукта. Обычно купоны выпускаются производителями потребительских товаров или розничными продавцами для использования в розничных магазинах в рамках рекламных акций.

Какие бывают виды облигаций?

Краткосрочные — срок погашения меньше года. Среднесрочные — от 1 года до 5 лет. Долгосрочные — больше 5 лет. Бессрочные или вечные — срок погашения не установлен.

Облигации бывают трёх видов: государственные, муниципальные и корпоративные. Государственные облигации — это облигации федерального займа, или ОФЗ. Их может выпускать только Министерство финансов. Это самые надёжные облигации, потому что их гарант — государство. Обратная сторона их надёжности — невысокая доходность. Проценты по таким облигациям редко бывают выше ключевой ставки государства.

Что такое грязная цена облигации?

Грязная цена облигаций – это текущая рыночная цена облигации плюс накопленный купонный доход (НКД). При покупке облигации покупатель выплачивает именно грязную цену – в дополнение к рыночной цене он компенсирует предыдущему владельцу НКД.

Грязная» цена облигации — это общая цена покупки с учетом уплаченного НКД. Цена без НКД еще иногда называется «чистая» цена.

Что такое дюрация своими словами?

Дюрация облигации — время, за которое инвестор сможет вернуть деньги, которые вложил в облигацию.

Средневзвешенный срок потока платежей

Дюрация (англ. duration — «длительность») — средневзвешенный срок потока платежей, причём весами являются дисконтированные стоимости платежей. Дюрация является важнейшей характеристикой денежного потока, определяющей чувствительность его текущей стоимости к изменению процентной ставки. Дюрация потока зависит не только от его структуры, но и от текущей процентной ставки.

Для чего нужна дюрация?

Так для чего же она нужна? Как мы уже выяснили, дюрация показывает срок окупаемости вложений, на который влияют величина, периодичность купонных выплат, доходность и срок до погашения: чем больше размер купона, тем ниже дюрация, т.

Дюрация (от англ. duration — «продолжительность») — это период времени до момента полного возврата инвестиций, а также мера риска процентных ставок, то есть показатель, на сколько процентов снизится цена актива при повышении учетной ставки и наоборот.

Что можно оценить с помощью показателя дюрации?

С помощью дюрации инвесторы и аналитики измеряют средний срок возврата инвестиций. Дюрация показывает зависимость облигаций от изменения процентных ставок, и это полезно при выборе облигаций. Также дюрация позволяет оценить другие финансовые активы с фиксированными выплатами.

С помощью дюрации можно оценить, на сколько процентов изменится цена облигации при изменении доходности, например, на 1% годовых.

Чем выше величина купона и чем чаще он выплачивается тем выше дюрация?

Стоит отметить ряд особенностей, характерных для дюрации: – При прочих равных, чем больше срок до погашения, тем выше дюрация. – При прочих равных, чем выше величина купона и чем чаще он выплачивается, тем ниже дюрация. – При прочих равных, чем выше доходность к погашению, тем ниже дюрация.

Величина дюрации обратно пропорциональна размеру и частоте выплат купонного дохода (то есть чем выше купонный доход по облигации и чем чаще он выплачивается, тем меньше ДО).

Что такое дюрация по Макколею?

Macaulay duration | Дюрация Маколея

Дюрация показывает не только среднюю срочность потока платежей по облигации, но и является хорошей мерой чувствительности цены к колебаниям процентных ставок. Свойства дюрации: 1. Чем выше дюрация, тем больше чувствительность цены к колебаниям процентных ставок.

Дюрация Маколея – это взвешенный средний срок погашения денежных потоков от облигаций, который часто используется управляющими инвестиционными портфелями.

Как выплачивается купонный доход по Офз?

За пользование деньгами Минфин также регулярно выплачивает проценты владельцу облигации — купоны. Купон всегда указывается в процентах к номиналу. Например, если Минфин выпускает облигации под 5 % годовых, это значит, что за год он выплатит 50 ₽. Обычно выплаты идут 2 раза в год, через каждые 182 дня.

Купонный доход платят раз в полгода. Купонная ставка:

первый купон — 4,10 % годовых

второй купон — 4,40 % годовых

третий купон — 4,70 % годовых

четвёртый купон — 5,00 % годовых

пятый купон — 5,30 % годовых

шестой купон — 5,73 % годовых

Как происходит закрытие облигаций?

Процедура погашения

Когда срок обращения завершается, эмитент переводит последние купоны и номинальную стоимость бумаг на счёт депозитария. А он в свою очередь отправляет эти деньги на счета держателей и списывает их облигации. После этого обязательства между эмитентом и держателями выполнены.

Погашение облигации — это дата, в которую облигация перестает существовать. В этот день идет последняя выплата купона и выплачивается номинал. Деньги поступают на брокерский счет. Как и для получения купона, ожидать погашения облигации необязательно. Покупать или продавать актив можно в любое время обращения. При этом необходимо учитывать ликвидность облигаций, так как она может быть как высокой, так и низкой.

Зачем покупать длинные облигации?

Поэтому длинные облигации обладают бОльшей волатильностью по сравнению с короткими облигациями. При изменении ключевой ставки, именно длинные облигации наиболее сильно изменяются в цене. Иногда они падают ни чуть не хуже акций.

Что влияет на ликвидность облигаций?

Объем выпуска — чем больше бумаг находится в обращении, тем больше вероятность реализовать необходимый объем через торги на бирже. Кредитный риск — зачастую более рискованные облигации высокодоходными в большей степени подвержены спекуляциям, соответственно, активность торгов по ним выше и выше ликвидность.

На ликвидность облигаций влияют несколько важных факторов:

среднедневной оборот торгов

оборот, включающий только крупные сделки

число дней без сделок

объем выпуска

кредитный риск

волатильность

публичность эмитента

сфера деятельности эмитента

встроенные в актив опции

обстановка на фондовом рынке

Как быстро инвестор может продать низко ликвидные облигации?

Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать? – В любой рабочий день, определенный самим инвестором. – Невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель (правильный ответ).

Как происходит выплата купонов по облигациям?

Зависит от того, когда была выпущена облигация. Купоны выплачивают раз в 3 месяца, раз в полгода или раз в год. По умолчанию деньги приходят на брокерский счёт. Если хотите, чтобы выплаты приходили на банковский счёт, вы можете подать заявку в личном кабинете или офисе.

Основной доход по облигациям — это купон. Вы будете получать купоны до момента погашения облигации или пока не продадите ее. Платят купон обычно 2-4 раза в год, и он не сгорает, если вы продаете облигацию до окончания срока обращения облигации. Если вы продали облигацию раньше, чем успели получить купон, вам его заплатит тот инвестор, который покупает вашу облигацию.

Как происходит выплата по облигациям?

По форме выплаты дохода: Процентные (купонные) облигации — по ним вы получите проценты от номинальной стоимости. По некоторым облигациям бывает только одна выплата, по другим — несколько. Выплату процентов называют погашением купона.

По ним предусмотрены выплаты определенного процента от номинальной стоимости облигации либо раз в квартал, либо раз в полгода или год, а также выплата номинала в конце срока обращения облигации. Купонный доход начисляется каждый день, но выплачивается либо в дату выплаты купона, которая известна заранее, либо при продаже долговой ценной бумаги до наступления срока ее погашения.

Что такое купоны по еврооблигациям?

Что такое купон Эмитент выпускает облигации, продаёт их на рынке и после продажи (весь период обращения) периодически платит всем держателям купоны. Это денежные выплаты за каждую облигацию. В России их платят обычно 2 раза в год (но могут быть исключения).

Купон – это процент к номиналу, который эмитент платит держателю облигаций.

Чтобы получать такие выплаты, достаточно купить еврооблигацию и держать её. Чем крупнее и известнее компания, тем меньший процент она предлагает, малоизвестные компании с низким рейтингом, напротив, привлекают инвесторов высокими купонными выплатами. Самыми надежными являются государственные бумаги, которые имеют самый низкий рейтинг купонной доходности.

Что такое дюрация облигации?

Дюрация — это эффективный срок до погашения облигации. Эффективный срок учитывает все купонные платежи, выплаченные в разное время, и различные особенности облигации, такие как амортизация или оферта. Если купонных платежей, амортизации и оферты нет, то дюрация совпадает со сроком до погашения облигации.

Дюрация облигации – некоторый промежуток времени, период до момента полного возврата капиталов, вложенных в приобретение этой ценной бумаги. При расчете временного периода учитываются периодичность выплат и объём купонной прибыли по каждой облигации. Простыми словами данный механизм можно описать следующим образом: чем больше уровень дюрации, тем ценная бумага (с равным периодом до погашения) ближе к моменту погашения.

Что такое облигация и её виды?

Облигация Облигация – это эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от лица, её выпустившего (эмитента облигации), в оговорённый срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественного эквивалента.

Облигация. Облига́ция — эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить её номинальную стоимость деньгами или имуществом в установленный ею срок от того, кто её выпустил (эмитента). Также облигация может давать право держателю получать разовый или периодический доход в виде процента от её номинальной стоимости (в том числе в форме купона).

Какие есть ОФЗ?

Какие бывают ОФЗ Вид облигации зависит от её купона. Он может быть фиксированный и переменный. Ставка фиксированного купона всегда одинаковая, а ставка переменного купона меняется перед каждым периодом и зависит от ставки RUONIA — рекомендательной, но не обязательной ставки однодневных рублёвых кредитов.

Что такое суверенные бонды?

Государственные облигации (англ. Government bonds) или суверенные облигации (англ. Sovereign bonds) — ценная бумага, эмитированная с целью покрытия бюджетного дефицита от имени правительства или местных органов власти, но обязательно гарантированная правительством.

Суверенные облигации – это долговые ценные бумаги, выпускаемые национальными правительствами, и которые могут деноминироваться в национальной валюте или же в мировых резервных валютах. Помимо финансирования программ расходов государства, такие облигации используются с целью погашения старых долговых обязательств.

Какие бывают купоны на скидку?

Продуктовые купоны бывают двух основных типов: купоны магазина и купоны производителя. Купоны магазина — это купонные скидки, предлагаемые для определенного товара или группы товаров.

Разные купоны дают скидки на разные группы товаров и заказы:

Некоторые купоны действуют на заказы от указанной суммы. Например, закажите на 2000 рублей — и получите скидку

Есть купоны, которые дают скидки на определенные категории товаров. Например, на любой чайник

Некоторые купоны работают с любыми заказами

Когда выплачивается купонный доход по облигациям?

Зависит от того, когда была выпущена облигация. Купоны выплачивают раз в 3 месяца, раз в полгода или раз в год. По умолчанию деньги приходят на брокерский счёт.

Основной доход по облигациям — это купон. Вы будете получать купоны до момента погашения облигации или пока не продадите ее. Платят купон обычно 2-4 раза в год, и он не сгорает, если вы продаете облигацию до окончания срока обращения облигации. Если вы продали облигацию раньше, чем успели получить купон, вам его заплатит тот инвестор, который покупает вашу облигацию.

Что такое НКД простыми словами?

НКД — накопленный купонный доход. Это часть купонного дохода, которую вы платите, когда покупаете облигацию. Вам также выплатят его, если вы продадите облигацию до погашения. НКД рассчитывается на основе количества дней, которые прошли от даты выпуска бумаги или даты выплаты предыдущего купона.

Когда лучше покупать облигации до или после выплаты купона?

Когда лучше покупать облигации: до или после выплаты купона? Из-за НКД кажется, что разницы нет: когда бы вы ни купили бумагу, вам придется заплатить продавцу причитающуюся ему часть купона — тот самый НКД. А эмитент облигации возместит вам этот платеж, когда выплатит сам купон.

Покупать облигации нужно лотами, но часто 1 лот — 1 штука. При небольших величинах купона можно покупать ОФЗ на любом сроке независимо от даты погашения купона. Однако если купонные доходности будут сильно расти, то выгоднее покупать облигации сразу после выплаты купона — так уплачиваемый НКД будет минимальным. ОФЗ, как и другие ценные бумаги, можно передавать по наследству.

Как предъявить облигации к оферте Тинькофф?

Вот что необходимо сделать, чтобы предъявить облигацию к оферте: Написать в чат службы поддержки в приложении Тинькофф Инвестиций не позднее, чем за один рабочий день до окончания приема поручений эмитентом облигации. Например, если последний день приема выпал на четверг, написать в поддержку нужно в среду или раньше.

Дата оферты есть не у всех облигаций. Если она есть, это будет указано в карточке облигации в приложении Тинькофф Инвестиций. Вот что необходимо сделать, чтобы предъявить облигацию к оферте: Написать в чат службы поддержки в приложении Тинькофф Инвестиций не позднее, чем за один рабочий день до окончания приема поручений эмитентом облигации.

Как происходит погашение облигаций?

Процедура погашения

Когда срок обращения завершается, эмитент переводит последние купоны и номинальную стоимость бумаг на счёт депозитария. А он в свою очередь отправляет эти деньги на счета держателей и списывает их облигации. После этого обязательства между эмитентом и держателями выполнены.

Как происходит погашение облигации? Для погашения облигации инвестору не нужно предпринимать каких-то особых действий — достаточно не продавать ее до указанного срока. В течение 2 рабочих дней после срока погашения эмитент облигации перечислит деньги в депозитарий, а затем в течение еще 7 рабочих дней их зачислят на ваш брокерский счет.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...